CTI論壇(ctiforum.com) （編譯/老秦）： 投資者最初擔(dān)心重返辦公室會(huì)對(duì)UCaaS和CCaaS公司產(chǎn)生影響。他們不必?fù)?dān)心。
兩年前，當(dāng)投資者將資金投入包括UCaaS和CCaaS提供商在內(nèi)的"在家工作的股票"時(shí)，整個(gè)云通信領(lǐng)域得到了啟動(dòng)。例如，Zoom、Five9 和 RingCentral 的市值峰值分別為1610 億美元，140 億美元和 400 億美元，而今天為 280 億美元、68 億美元和 64 億美元。
隨著大流行的消退和"重返工作崗位"的喋喋不休，投資者擔(dān)心這些股票將不再相關(guān)。我的論點(diǎn)是投資者是錯(cuò)誤的，因?yàn)樵仆ㄐ排c混合工作和遠(yuǎn)程工作一樣重要。事實(shí)上，有人可能會(huì)爭(zhēng)辯說，混合工作的復(fù)雜性使溝通變得更加重要。在過去的幾周里，我們有一些主流的UCaaS和CCaaS提供商報(bào)告了收益，他們的結(jié)果支持了這個(gè)論點(diǎn)。
Five9（股票代碼：FIVN）
云聯(lián)絡(luò)中心的事實(shí)標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)造了一個(gè)突破性的季度，考慮到 Five9 已經(jīng)將"節(jié)拍加薪"作為常態(tài)，這是非常了不起的。事實(shí)上，F(xiàn)ive9 在首席執(zhí)行官Rowan Trollope領(lǐng)導(dǎo)下的每個(gè)季度都超出了預(yù)期。在 2022 財(cái)年第一季度，該公司公布的收入為 1.828 億美元，輕松超出市場(chǎng)普遍預(yù)期近 1200 萬美元。這代表了驚人的 33% 的增長(zhǎng)，遠(yuǎn)高于該公司在上次財(cái)報(bào)電話會(huì)議中指導(dǎo)的 24%。
該季度令人印象深刻的是它在企業(yè)中展現(xiàn)的勢(shì)頭，與 2021 財(cái)年第一季度的收入數(shù)字相比，過去十二個(gè)月訂閱收入增長(zhǎng)了 46%。LTM，也稱為過去 12 個(gè)月，是一個(gè)重要的指標(biāo)，因?yàn)樗峁┝艘粋�(gè)時(shí)間點(diǎn)視圖并平衡了季度季節(jié)性。該公司還強(qiáng)調(diào)了 4000 萬美元的年度經(jīng)常性收入 (ARR) 勝利，這可能表明增長(zhǎng)加速。唯一的瑕疵是該公司的毛利率下滑了 230 個(gè)基點(diǎn)，這是由于對(duì)專業(yè)服務(wù)和區(qū)域擴(kuò)張的持續(xù)投資。這可能會(huì)導(dǎo)致一些近期的利潤壓力，但資本支出對(duì)于 Five9 征服企業(yè)至關(guān)重要。
RingCentral（股票代碼：RNG）
該公司在所有有意義的指標(biāo)中報(bào)告了強(qiáng)勁的2022 財(cái)年第一季度數(shù)據(jù)�？偸杖霝� 4.677 億美元，同比增長(zhǎng) 32.7%，超過華爾街預(yù)估的 4.584 億美元。本季度毛利率為 78.0%，好于分析師預(yù)期的 77.6%。 RingCentral 重申了其 19.9 億美元至 20.15 億美元的全年收入指引，對(duì)于一家價(jià)值數(shù)十億美元的公司而言，這意味著 25.6% 的增長(zhǎng)令人印象深刻。
該公司看到其主要合作伙伴的持續(xù)發(fā)展勢(shì)頭，在季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，管理層表示，Avaya、Atos 和阿爾卡特朗訊企業(yè)現(xiàn)在占據(jù)了超過 500，000 個(gè)席位。該公司還表示，Mitel 的發(fā)展速度比以往任何合作伙伴都快。這與 Mitel 已將客戶遷移到 RingCentral MVP 的渠道反饋一致。
Avaya（股票代碼：AVYA）
在這種情況下，數(shù)字并不能說明全部情況。在2022 財(cái)年第二季度，Avaya 公布了 7.16 億美元，下降了 2%，比華爾街的預(yù)期低了 2160 萬美元。部分失誤是由于宏觀問題，例如烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)。 Avaya 是一家久負(fù)盛名、長(zhǎng)期值得信賴的供應(yīng)商，其國際業(yè)務(wù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過許多"誕生于云"的公司。我與首席執(zhí)行官Jim Chirico通了電話，他告訴我，俄羅斯、烏克蘭和東歐國家政府的企業(yè)已將預(yù)算從電信分配到國防開支等方面。雖然這對(duì)本季度的影響很小，但該公司預(yù)計(jì)這將是一個(gè)持續(xù)的逆風(fēng)，導(dǎo)致指引減少。
造成"失誤"的更大原因是 Avaya 處理其多個(gè)全球和政府客戶的方式發(fā)生了變化。 Avaya 一直在讓這些客戶通過渠道流動(dòng)，現(xiàn)在它正在直接引導(dǎo)他們。 ASC-606 收入確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定，即使交易規(guī)模沒有改變，它也可以改變時(shí)間點(diǎn)收入的數(shù)量，從而降低當(dāng)前季度的收入。 Avaya 云并沒有將 60% 的交易作為當(dāng)前收入，而是僅占了 20%。該公司做出這一轉(zhuǎn)變是為了更好地幫助客戶完成向云的過渡。
此外，人們可能會(huì)查看 Avaya 的表現(xiàn)并得出結(jié)論，其UCaaS和CCaaS純競(jìng)爭(zhēng)者正在超越它們，但這只是對(duì)了一半。如果提取 Avaya 的云收入，情況就完全不同了。該公司的OneCloud年度經(jīng)常性收入 (ARR) 現(xiàn)在為 7.5 億美元。這比一年前增長(zhǎng)了 118%，這還不包括 Avaya Cloud Office (RingCentral) 的收入。盡管它是云計(jì)算領(lǐng)域的后發(fā)者，但其OneCloud業(yè)務(wù)目前的規(guī)模與 Five9 相當(dāng)，預(yù)計(jì)到 2022 年年底OneCloud將達(dá)到 10 億美元。這并不是真正的"蘋果對(duì)蘋果"，因?yàn)?Five9是一家 SaaS 公司，Avaya 對(duì)"云"的定義包括私有云和混合云，但它是當(dāng)今 Avaya 云銷售量的指標(biāo)。 Avaya 傾向于與喜歡混合和私有的全球公司打交道，不僅在通信方面，而且在所有工作負(fù)載方面，這就是 AWS、GCP 和 Azure 都擁有私有云堆棧的原因。在本季度，該公司有 97 筆總合同價(jià)值超過 100 萬美元的交易，18 筆超過 500 萬美元的交易，8 筆超過 1000 萬美元的交易，以及 2 筆超過 2500 萬美元的交易，這突顯了它仍然是許多大型全球公司的主要通信供應(yīng)商。
8x8（股票代碼：EGHT）
8x8 報(bào)告2022 財(cái)年第四季度收入為 1.814 億美元，略超出華爾街預(yù)期 53 萬美元。該公司今年以 6.38 億美元收盤，同比增長(zhǎng) 20%。雖然是一家成熟的云通信供應(yīng)商，但 8x8 正在經(jīng)歷自己的轉(zhuǎn)型。在電話會(huì)議上，管理層指出小企業(yè) ARR 持平，拉低了企業(yè) ARR 飆升的增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng) 55%（一旦消除了收購Fuze帶來的收入，8x8 的收入增長(zhǎng)了 35%）。展望未來，預(yù)計(jì)Fuze將隨著客戶流失而放緩增長(zhǎng)，但該公司對(duì)該業(yè)務(wù)的處理好于預(yù)期，并且該基礎(chǔ)提供了絕佳的CCaaS交叉銷售機(jī)會(huì)。
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作者：Zeus Kerravala
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