本周二，隨著中聯(lián)通公布去年全年財(cái)報(bào)，三大運(yùn)營(yíng)商2010年財(cái)報(bào)均已出爐。三家運(yùn)營(yíng)商的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示出了國(guó)內(nèi)電信業(yè)的市場(chǎng)格局和發(fā)展走向，更重要的是，透過(guò)財(cái)報(bào)，電信業(yè)發(fā)展路上的難題也一一凸顯。中移動(dòng)坐擁移動(dòng)用戶近7成市場(chǎng)，輕松獲取巨額利潤(rùn)，中電信中聯(lián)通奮起直追還要背負(fù)巨大成本壓力，尤其中聯(lián)通盈利同比下降55.0%，才支撐起3G用戶保持了相對(duì)穩(wěn)步的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
　　與國(guó)外相比，國(guó)內(nèi)電信業(yè)差距明顯，盡管中移動(dòng)仍是全球最能賺錢的盈利機(jī)器，但是拋開(kāi)用戶規(guī)模優(yōu)勢(shì)帶來(lái)的語(yǔ)音業(yè)務(wù)的收益外，數(shù)據(jù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)能力明顯不足，中移動(dòng)用戶總數(shù)是AT&T和T－Mobile 美國(guó)公司用戶數(shù)總和的4.5倍，但是2010年AT&T營(yíng)收為1243億美元，約合人民幣8159億元。
　　國(guó)外運(yùn)營(yíng)業(yè)以美國(guó)為代表現(xiàn)在又開(kāi)始合并組合巨型電信巨頭，這種巨頭市場(chǎng)格局仍然面臨激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，這與國(guó)內(nèi)實(shí)力完全不對(duì)等的競(jìng)爭(zhēng)存在本質(zhì)不同。
　　運(yùn)營(yíng)商財(cái)報(bào)顯示電信業(yè)一家“穩(wěn)坐江山”、兩家?jiàn)^起直追
　　盡管在3G全面競(jìng)爭(zhēng)的2010年，中移動(dòng)遭受了來(lái)自競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的巨大考驗(yàn)，但其去年全年業(yè)績(jī)?nèi)詫?shí)現(xiàn)了小幅增長(zhǎng)。根據(jù)年報(bào)，中國(guó)移動(dòng)去年收入增長(zhǎng)為4852億元，增長(zhǎng)了7.3%，凈利潤(rùn)為1196.40億元，增長(zhǎng)3.9%，高于2009年2.3%的增速，利潤(rùn)不斷受到擠壓的趨勢(shì)有所緩解。到2010年底為止，中國(guó)移動(dòng)的3G用戶已經(jīng)達(dá)到2070萬(wàn)戶。目前中移動(dòng)在3G市場(chǎng)的占有率為43%。在3G市場(chǎng)，中移動(dòng)正在遭遇來(lái)自中電信和中聯(lián)通越來(lái)越強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)壓力，但是在整個(gè)移動(dòng)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，中移動(dòng)的“老大”地位仍是無(wú)人能真正撼動(dòng)的。
　　截至2011年2月底，中國(guó)移動(dòng)用戶接近5.95億戶，在網(wǎng)TD用戶達(dá)到2454.7萬(wàn)戶；中國(guó)聯(lián)通3G用戶達(dá)到1668.0萬(wàn)戶，2G用戶接近1.55億戶。同時(shí)，中移動(dòng)平均每月每用戶收入ARPU為73元，相對(duì)2009年的77元，雖然仍在下降，但下降幅度放緩。
　　相比之下，中電信中聯(lián)通的財(cái)報(bào)則顯示兩家仍在艱苦拓展，以期打破市場(chǎng)一家獨(dú)大下的失衡局面。中國(guó)電信2010年財(cái)報(bào)顯示，2010年中國(guó)電信實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2198.64億元，較2009年增長(zhǎng)5%。集團(tuán)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)152.62億元。中國(guó)聯(lián)通全年業(yè)績(jī)報(bào)告更不理想，中國(guó)聯(lián)通2010年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，按照可比口徑，中國(guó)聯(lián)通2010年?duì)I收1711.1億元，同比增長(zhǎng)11.5%，盈利36.6億元，同比下降55.0%。香港投行認(rèn)為，主要是由于手機(jī)補(bǔ)貼大幅增長(zhǎng)造成，而聯(lián)通3G用戶數(shù)則將會(huì)大幅度增長(zhǎng)。
　　可以說(shuō)，在移動(dòng)市場(chǎng)坐擁接近6億用戶的中移動(dòng)現(xiàn)在可以坐吃老本，依靠?jī)?yōu)越的規(guī)模優(yōu)勢(shì)就可以輕松獲取巨額利潤(rùn)，而中電信中聯(lián)通則在強(qiáng)大的中移動(dòng)面前只能奮起直追，利用各種方式創(chuàng)新移動(dòng)業(yè)務(wù)，相應(yīng)成本開(kāi)支巨大，而風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)中移動(dòng)來(lái)說(shuō)更多。這種局面顯然還要延續(xù)，應(yīng)引起相關(guān)監(jiān)管部門的思考。
　　美國(guó)再造巨無(wú)霸級(jí)運(yùn)營(yíng)商引發(fā)的擔(dān)憂正在中國(guó)上演？
　　在電信競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)成熟的美國(guó)，多巨頭的競(jìng)爭(zhēng)格局正在向寡頭企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變。與國(guó)內(nèi)不同的是，美國(guó)的運(yùn)營(yíng)商無(wú)論市場(chǎng)份額多大，都在面臨日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和創(chuàng)新壓力。這與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)一家中移動(dòng)“穩(wěn)坐江山”的局面大相徑庭。就是在這樣的市場(chǎng)針?shù)h相對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)下，美國(guó)的電信企業(yè)開(kāi)始了重建巨無(wú)霸級(jí)得電信運(yùn)營(yíng)商，這對(duì)中國(guó)電信業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)頗多參考。
　　AT&T在上周日宣布，擬斥資390億美元收購(gòu)德國(guó)電信旗下T－Mobile美國(guó)公司，若完成收購(gòu)，AT&T將重返美國(guó)電信業(yè)的龍頭位置。與此同時(shí)，美國(guó)電信的另一巨頭Sprint和谷歌對(duì)外宣布，兩家公司即將整合其語(yǔ)音通話業(yè)務(wù)。投行Baird立刻將AT&T股票評(píng)級(jí)從中性上調(diào)至跑贏大盤。周一，AT&A股價(jià)高開(kāi)高走，連續(xù)4個(gè)交易日走高，當(dāng)日成交量5049.00萬(wàn)，遠(yuǎn)超日均量2627.00萬(wàn)。
　　一旦AT&T收購(gòu)成功，將組建出美國(guó)市場(chǎng)獨(dú)霸超4成的市場(chǎng)份額。自然地，這也引發(fā)全球電信業(yè)改革人事的強(qiáng)烈反響，甚至有人抨擊其收購(gòu)成功的話將使美國(guó)電信業(yè)倒退25年，AT&T最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Sprint也在周一正式表示反對(duì)AT&T收購(gòu)T－Mobile美國(guó)。按照收入計(jì)算，Sprint是全美第三大移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商。該公司認(rèn)為，這一交易將扼殺創(chuàng)新，并使得市場(chǎng)領(lǐng)頭羊Verizon Wireless和AT&T的地位更加不可撼動(dòng)。
　　與中國(guó)電信業(yè)對(duì)比的話，導(dǎo)致美國(guó)電信業(yè)現(xiàn)在正在上演的巨頭合并潮的原因，是越來(lái)越激烈的幾乎勢(shì)均力敵的巨頭競(jìng)爭(zhēng)，而這種競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)力激活了電信市場(chǎng)的創(chuàng)新活力。這與國(guó)內(nèi)的局面完全不同，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的現(xiàn)狀是一家中移動(dòng)可以高枕無(wú)憂，雖然也面臨中電信和中聯(lián)通在3G市場(chǎng)的全力競(jìng)爭(zhēng)。但是憑借在2G市場(chǎng)的逼近壟斷優(yōu)勢(shì)，盈利對(duì)中移動(dòng)的壓力遠(yuǎn)沒(méi)有美國(guó)巨頭運(yùn)營(yíng)商那么重。在此市場(chǎng)環(huán)境下，弱勢(shì)運(yùn)營(yíng)商拼命創(chuàng)新參與競(jìng)爭(zhēng)，主導(dǎo)運(yùn)營(yíng)商相對(duì)就缺乏了創(chuàng)新的動(dòng)力。美國(guó)Sprint對(duì)AT&T新并購(gòu)所表示的擔(dān)心正在中國(guó)電信市場(chǎng)上真實(shí)上演。
　　當(dāng)然，即便AT&T成功完成收購(gòu)，仍然無(wú)法達(dá)到像中國(guó)移動(dòng)現(xiàn)在的市場(chǎng)主導(dǎo)地位，AT&T的新并購(gòu)也不是電信業(yè)改革的倒退，AT&T的歷程也說(shuō)明，電信業(yè)最終是要實(shí)現(xiàn)少數(shù)幾家實(shí)力相當(dāng)?shù)木揞^之間的適度競(jìng)爭(zhēng)，這符合電信業(yè)全程全網(wǎng)的行業(yè)特性。
　　強(qiáng)者恒強(qiáng)的電信業(yè)市場(chǎng)格局必然限制業(yè)務(wù)創(chuàng)新
　　中國(guó)移動(dòng)的業(yè)績(jī)報(bào)告，截止2010年底中國(guó)移動(dòng)市值為12000億元人民幣約合1830億美元　，而截至去年第四季度，AT&T的市值為1720億美元。在用戶數(shù)上，中國(guó)移動(dòng)5.9億，約為AT&T和T－Mobile USA用戶數(shù)總和的4.5倍。但是2010年AT&T營(yíng)收為1243億美元，約合人民幣8159億元，遠(yuǎn)超過(guò)中國(guó)移動(dòng)的4852億元人民幣。這正是美國(guó)電信業(yè)適度有效競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下迸發(fā)的創(chuàng)新熱情使然。相比之下，中國(guó)電信業(yè)這種創(chuàng)新的動(dòng)力，尤其是主導(dǎo)運(yùn)營(yíng)商中移動(dòng)的創(chuàng)新動(dòng)力就明顯不足。
　　中國(guó)移動(dòng)的話音業(yè)務(wù)收入為3337.96億元，仍然是占比最大的收入板塊，這是中移動(dòng)保持市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)和利潤(rùn)領(lǐng)先的基礎(chǔ)。相比之下，中國(guó)移動(dòng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)雖然也在增長(zhǎng)，但總體來(lái)看來(lái)，頗有在中電信中聯(lián)通的競(jìng)爭(zhēng)壓力下的被動(dòng)跟進(jìn)�？傮w來(lái)看，中移動(dòng)增值業(yè)務(wù)收入在總收入中的占比所達(dá)到的31.2%，與其強(qiáng)大的市場(chǎng)地位仍然不相稱。早在2007年，中國(guó)電信的非話音收入所占比例就達(dá)到36.5%。工信部數(shù)據(jù)顯示，截至2月底我國(guó)移動(dòng)電話總用戶數(shù)已經(jīng)達(dá)到約8.79億戶，中移動(dòng)一家都獨(dú)占5.95億戶，接近7成的市場(chǎng)份額。主導(dǎo)運(yùn)營(yíng)商的創(chuàng)新熱情不高直接限制了中國(guó)信息化進(jìn)程。
　　另一方面，主導(dǎo)運(yùn)營(yíng)商實(shí)力太強(qiáng)，也增加了弱勢(shì)運(yùn)營(yíng)商的競(jìng)爭(zhēng)和創(chuàng)新成本。中國(guó)聯(lián)通在本周發(fā)布其2010年的業(yè)績(jī)報(bào)告，不過(guò)業(yè)界對(duì)其盈利預(yù)期普遍悲觀，其中香港投行普遍預(yù)測(cè)中國(guó)聯(lián)通香港上市公司去年的盈利將繼續(xù)下降，最悲觀的大摩則預(yù)測(cè)中國(guó)聯(lián)通贏利下跌86.83%，凈利潤(rùn)將只有十幾億元。巨額成本花在網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和終端補(bǔ)貼上，尤其是聯(lián)通引入的蘋果iPhone手機(jī)，聯(lián)通對(duì)其進(jìn)行了大力的補(bǔ)貼。這讓中聯(lián)通的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)越來(lái)越重。
　　在3G方面，中電信中聯(lián)通都處在大量成本投入的時(shí)期，利潤(rùn)率降低本也無(wú)可厚非，但是承擔(dān)中國(guó)信息化的3G，只有中電信中聯(lián)通爭(zhēng)分奪秒，中移動(dòng)“漫不經(jīng)心”的狀態(tài)顯然是不正常的。

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