“如果說其他人學(xué)會了防御小米，那么華為甚至已經(jīng)開始侵蝕小米。”呂俊寬分析稱，不過，呂俊寬也指出“這并不是小米的衰退，而是市場、手機廠商之間形成了一個新平衡點。小米不會衰落。”

　　百度指數(shù)顯示，最近一個月，華為整體搜索指數(shù)11.4萬，同比增長54%；而小米整體搜索指數(shù)18.5萬，同比下降32%。不過，紅米Note 2發(fā)布的最近一周，小米指數(shù)達到27萬，是華為的2.5倍，且同比增長2%。

　　紅米Note 2發(fā)布之后，小米總裁林斌在微博上公開表示：“紅米Note2性能超越華P8和魅族MX5等國產(chǎn)旗艦手機，比為P8便宜兩千塊，MX5便宜一千塊。建議大家上小米網(wǎng)買一臺紅米Note2，比一比，究竟多花一兩千塊值不值。”

　　前述供應(yīng)鏈人士介紹：“把重心全部放到紅米2、紅米Note2上，還有正在研發(fā)的紅米3。這些將是小米下半年，以及明年血拼增長的資本。”

　　小米的競爭力變革

　　當(dāng)小米的特點被不斷解析的同時，小米的弱點也暴露出來。

　　呂俊寬介紹，小米的主要OEM廠商為聞泰通訊。手機中國聯(lián)盟秘書長老杳也告訴記者，與紅米系列競爭的魅藍(lán)Note、樂檬K3，也均出自聞泰之手。

　　聞泰成立于2006年，近年來迅速崛起成為國內(nèi)首屈一指的手機設(shè)計、研發(fā)、制造企業(yè)，但始終罕有媒體報道。日前，中茵股份18億元收購聞泰51%股份，首次對外披露了聞泰信息。公開資料顯示，華為、聯(lián)想、小米、魅族、TCL均為聞泰主要客戶，聞泰為手機廠商提供原材料采購、手機設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)制造、質(zhì)量管理等綜合服務(wù)�？梢哉f，目前千元以下市場上的主流機型之爭，一定程度上可以視為聞泰的左右手互搏，記者未能聯(lián)系到聞泰對此合作置評。

　　這也一定程度上決定了，相對于樂檬、魅藍(lán)Note，小米的紅米系列產(chǎn)品并沒太多核心競爭力。據(jù)知情人士透露，“前兩年，依靠互聯(lián)網(wǎng)崛起的小米其實并不了解手機，手機的材料采購、供應(yīng)鏈管理，手機設(shè)計、研發(fā)、制造的工序，甚至物流配送都沒有經(jīng)驗，只是對配置、外觀有一些規(guī)劃，但很多手機的細(xì)節(jié)工作基本都交給國內(nèi)幾大OEM企業(yè)。小米主要負(fù)責(zé)手機的營銷、推廣、粉絲文化，研發(fā)占比較低。”

　　而在與OEM合作時，小米與華為、vivo等企業(yè)存在明顯差異。該人士舉例介紹，華為、vivo，會專門派人在工廠盯著，一道道工序把關(guān)，而小米只是每個月開會匯報下進程；在管理供應(yīng)鏈時，其他廠商會詳細(xì)要求供應(yīng)鏈產(chǎn)品的細(xì)節(jié)、質(zhì)量，甚至主板上的焊點大小、溫度都有規(guī)定，而小米主要聚焦于量、價格。“競爭對手的細(xì)節(jié)，比小米嚴(yán)謹(jǐn)一些，當(dāng)大家同質(zhì)化時，細(xì)節(jié)的影響很大。”

　　但需要指出，不知不覺之間，小米正在改變。“2013年時，大家都只看到小米的銷量暴漲。但很少有人關(guān)注到，小米在全國各地投入大量資金，建設(shè)了十幾個倉庫；其后，在線上成功的小米，其實也悄悄在運營商、線下渠道進行布局。”呂俊寬舉例介紹，“小米已經(jīng)改變了很多，比如，我們監(jiān)測數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，小米的線下銷量占比達到了50%，小米已經(jīng)不是兩年前的小米。”

　　在呂俊寬看來，“小米是一個進步很快的公司，在很多方面走在前列。只不過，小米的成長的同時，也恰逢市場遭遇頂點。他需要重新找到一個破壞性創(chuàng)新，去打破平衡，就像當(dāng)初一樣。”

　　小米給手機行業(yè)帶來的最大變革當(dāng)屬互聯(lián)網(wǎng)營銷，在小米之前，中國線上手機銷量可以忽略不計，但如今，各大手機廠商紛紛成立互聯(lián)網(wǎng)營銷品牌，而線上手機的銷量在國內(nèi)手機總銷量占比也超過了30%，與運營商渠道、線下渠道三分天下。

　　今年5月，雷軍在接受媒體采訪時曾表示：“智能手機行業(yè)進入了創(chuàng)新瓶頸期。”不過，雷軍認(rèn)為，手機行業(yè)痛點依然存在，“用戶永遠(yuǎn)覺得電池容量不夠，畫面的效果不夠好，在產(chǎn)品上還是有提升的空間。”或許，小米的下一個目標(biāo)在這里。

　　600億美元的夢想

　　小米需要耐心去醞釀下一次變革，但是，絕大多數(shù)投資者對于增速放緩的容忍度為零。這也是增長瓶頸給小米帶來的最大危機。

　　一位知情人士向記者透露，“8月初，小米與投資者討論新一輪融資，這一次小米對自己估值高達600億美元。”這一估值超過了百度目前的市值，8月19日，百度報收182.85美元，市值570億美元。

　　“但是，投資者也看到了小米的增長瓶頸，并不認(rèn)可這一估值，雙方還在談判。”該人士透露，“其實上一次融資時，小米給自己的估值是500億美元，但投資者只認(rèn)可450億美元。”

　　記者就融資一事咨詢小米，小米稱“目前無任何消息，無法回應(yīng)”。

　　“小米并非按照手機廠商去估值，而是像Facebook一樣，按照用戶數(shù)估值，所以小米高速增長時能達到450億美元的估值”，該知情人士透露：“沒有足夠的用戶增速，小米無法支撐自己的估值夢想，投資者也不會允許小米增速下降。”

　　1年前，雷軍就已經(jīng)為此布局。2014年底，當(dāng)小米融資11億美元之后，雷軍在不到兩個月時間里支出了74億，通過接二連三的并購、重組布局IOT。圍繞小米手機，諸如電視、路由器、插座、空氣凈化器、手環(huán)、體重器等一系列小米衍生品接踵而至。其中，小米手環(huán)、插座的銷量均達到百萬級。

　　“IOT算是一個破壞性創(chuàng)新，只不過，短期內(nèi)可能看不到，需要長期積累才有可能爆發(fā)。”呂俊寬表示：“我們不能用小米過去的增長趨勢，去期待他未來也有同樣的增長。”

　　雷軍對這一戰(zhàn)略的定位是“手機連接一切”，同時雷軍計劃通過大數(shù)據(jù)挖掘這些連接的價值。這樣，連接數(shù)的增長可以充分彌補手機的增速下滑。但是需要指出，和小米一樣，華為、BAT甚至360都打起了十二分精神，在IOT進行各種投資、布局，以免錯失這個偉大時代的控制權(quán)。當(dāng)然，不同的是，BAT有大把現(xiàn)金，而小米還在燒投資人的錢。而現(xiàn)在，小米還需要靠這一夢想去說服投資人。