近期，中國聯(lián)通和中國電信在4G方面開展了多項深層次的合作，其實三大運營商不一定非要拼得你死我活，不僅在4G方面可以開展合作，在網絡基礎設施、業(yè)務等方面都可相互開展深度合作，選擇引入科學合理的投融資模式。其中，PPP就是一個好模式。

　　在4G建設方面，盡管有諸如鐵塔公司等政策利好，但運營商依然存在比較大的建設成本壓力。據(jù)介紹，2014年，中國聯(lián)通建設基站總數(shù)為15.8萬個，資本支出為848億元，2015年，聯(lián)通資本支出將在1000億元，聯(lián)通計劃新增35.5萬個基站，總量達到92萬個；中國移動2014年新建70萬個4G基站就花費了806億元的建設費用； 2014年中國電信的4G網絡建設投資規(guī)模達到450億元。2014年三大運營商累計4G建設投資超過900億元，據(jù)權威機構預測，這一投資規(guī)模在2015年將達到1000多億元。

　　運營商一方面要承擔巨大的網絡建設費用，發(fā)展新業(yè)務、新用戶，另一方面還要響應政府的提速降費的壓力，基礎設施建設投資額度越來越大，而收入增長緩慢甚至還有逐步下降的趨勢。此時引入合理的投融資模式非常關鍵。

　　PPP（Public-Private-Partnerships）是指公共部門通過與私人部門建立合作伙伴關系提供公共產品或服務的一種合作模式，由參與合作的各方共同承擔責任和融資風險。

　　國發(fā)〔2014〕60號文件明確提出，“鼓勵電信業(yè)進一步向民間資本開放，鼓勵和引導民間資本投資寬帶接入網絡建設和業(yè)務運營，大力發(fā)展寬帶用戶，吸引民間資本加大信息基礎設施投資力度，支持基礎電信企業(yè)引入民間戰(zhàn)略投資者。”這為我國運營商今后在基礎設施或公共服務領域實行PPP模式提供了綱領性文件，將開啟電信運營商基礎設施等領域建設新模式。

　　PPP模式可以實現(xiàn)參與各方的共贏，在PPP的投融資方式下，運營商和民營企業(yè)等共同參與項目建設與運營，可以充分發(fā)揮各自優(yōu)勢，以最小的資源投入，通過建立長期互利的共同合作目標，來實現(xiàn)項目參與各方共贏。

　　可以減少運營商的資金投入。PPP項目基本上都是建設周期較長，耗資比較大的項目，單靠運營商一方的力量在短期內籌集到足夠的建設和運營資金壓力巨大，民營企業(yè)等項目參與者，由于利益驅動會更加積極地參與到項目建設和運營中來，可以提供部分投資資金，這樣可以節(jié)約運營商的資金投入。

　　提高項目運作效率。由于PPP模式機制創(chuàng)新、管理靈活、責權利明確，比傳統(tǒng)的由運營商單獨建設、運營的模式更為高效，可以有效提高項目運營效率等；減少項目建設時間，由于民營企業(yè)內部決策機制靈活、工程實施快速靈活等特點，公私聯(lián)營可以有效縮短項目的建設周期，加快新業(yè)務上線。

　　有助于提升相關設施建設和服務水平。在項目運作過程中運營商有了新的合作伙伴，合作伙伴基于利益驅動和回收成本的需要，可以充分發(fā)揮各自的優(yōu)勢，提高基礎設施建設和服務水平，從而獲得更多的投資回報。

　　從金融市場的角度來看，PPP項目融資不再是傳統(tǒng)的信用融資，而是以項目前景為基礎的項目融資。項目未來收益是主要保障，民營企業(yè)等項目參與者，接受收益監(jiān)管和項目資產抵押、質押，運營商具有更全面的盡職調查義務和項目參與權、監(jiān)管權。

　　通過成立SPV（項目的特殊組織機構），實現(xiàn)了項目和投融資主體之間的風險隔離。同時，PPP模式以完整的契約體系和完備的法律架構維系并協(xié)調項目各方利益，未來還款主要依靠項目預期收益，是嚴格意義上的項目融資。財政只提供有限擔保、政府信用有限介入或不介入融資安排，是PPP模式的關鍵特征。

　　因此，PPP模式有效控制了項目參與各方的信用與項目之間的關系，控制了隱性債務風險。

　　此模式還實現(xiàn)了私人資本對運營商公共基礎設施等領域的合理參與。PPP模式以運營商與私人部門間的特許權協(xié)議為基礎，運營商通過特許權安排掌握項目主動權，并有效借助私人部門的專業(yè)能力，同時實現(xiàn)向私人資本的風險分散；私人部門對項目評估、決策、投融資、建設和運營全程參與，其獲益途徑可以來自于項目的特許權和項目運營后期收益，也可以是其他附帶收益。

　　因此，PPP模式能有效解決運營商利用自己資金直接投資方面的先天劣勢，同時在運營商和私人部門間建立緊密的利益聯(lián)系，規(guī)避了私人部門道德風險。

　　首先，運營商在云IDC項目建設時，耗資比較大，建設周期長，這類項目單獨性強，可以優(yōu)先考慮運用PPP模式建設，開放相應的權限，如：提供機房、電源、空調等設施，甚至這部分設施也可由民營企業(yè)等其他參與者來建設，允許引入的民營企業(yè)等私人資本參與項目的投資、建設、運營。通過項目運營一定周期，民營企業(yè)收回投資回報，運營商收回云IDC項目的相應設施和經營權等。在條件允許的情況下，雙方還可以在云IDC新業(yè)務開發(fā)、市場拓展等方面再進行進一步的深度合作。

　　其次，運營商現(xiàn)在大力發(fā)展4G業(yè)務，4G基站建設刻不容緩。發(fā)展業(yè)務是運營商當下的關鍵，這些基站三大運營商可以考慮利用PPP模式共建、共享，這樣運營商的建設費用就會大大減少，基站建設速度也比由單一運營商建設快很多，既避免重復建設，又能有效減少運營商的資金投入。

　　最后，三大運營商在骨干傳輸網、固網骨干網以及地下管線通道等公共基礎設施方面，可以考慮充分引入PPP模式來建設。現(xiàn)在同一個小區(qū)三家運營商都激烈競爭布設寬帶網絡，加大了運營商各自的投資成本，而相應的收入不見得有當初預期的那么好。在某些小區(qū)，有的運營商花費很大資金投資建設的寬帶，到后來只有屈指可數(shù)的用戶，收益都不夠付設備消耗的電費，在這些領域，引入PPP模式積極開展共建、共享深度合作，把項目的投資風險讓建設各方共同承擔，既能有效避免風險，還可以大大降低運營商在這些方面的建設投資。三大運營商在這些領域應放開相應的權限，引入民營企業(yè)等私人資本投資、建設、運營，雙方按照一定的條件協(xié)商收益分成。