新年開(kāi)工大吉！但這個(gè)好彩頭沒(méi)有落在借貸寶頭上。

　　春節(jié)收假第一天上班（2月14日），螞蟻金服官方微博舉報(bào)借貸寶，斥其打著馬云及阿里集團(tuán)、螞蟻金服集團(tuán)的旗號(hào)，推廣借貸寶平臺(tái)下的新業(yè)務(wù)。螞蟻金服稱(chēng)，該行為嚴(yán)重誤導(dǎo)用戶(hù)，損害消費(fèi)者利益，并危害互聯(lián)網(wǎng)金融的健康秩序。次日，借貸寶官方發(fā)布微博予以否認(rèn)，“從未以任何方式授意我司員工或任何第三方發(fā)布或傳播類(lèi)似信息”。

　　我開(kāi)始注意到“借貸寶”其實(shí)是去年年中的事了。一天，我老家的一位親戚在微信上發(fā)了一個(gè)借貸寶注冊(cè)的H5頁(yè)面給我，這于我而言是一個(gè)再普通不過(guò)的注冊(cè)促銷(xiāo)貼，并沒(méi)有感到多大誘惑。出于謹(jǐn)慎的態(tài)度，我微信回復(fù)這位親戚，“天上不會(huì)掉餡餅，別被騙了。”

　　此后，刷新聞幾次看到過(guò)借貸寶的負(fù)面，愈加堅(jiān)信之前的直覺(jué)。直到去年年底，e租寶出事，又出現(xiàn)奇葩的“大大寶”，加上此前接觸了一些互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司，還聽(tīng)聞國(guó)內(nèi)P2P公司各種跑路、倒閉。此時(shí)，羽泉代言了借貸寶，我才真正開(kāi)始關(guān)注這家公司。一次，在超市門(mén)口看到借貸寶地推正以“注冊(cè)一個(gè)帳號(hào)，贈(zèng)送半箱飲料、若干元話費(fèi)”類(lèi)似的形式拉新。出于職業(yè)習(xí)慣，我迎上前與借貸寶地推攀談一番。得知，他本人是該產(chǎn)品注冊(cè)用戶(hù)，但并未在上面做過(guò)借貸交易，原因及所感放在下文進(jìn)行分析。

　　公開(kāi)信息顯示，借貸寶上線時(shí)間為2015年6月，是一款圍繞熟人借貸的P2P移動(dòng)產(chǎn)品，其隸屬于“人人行科技股份有限公司”（簡(jiǎn)稱(chēng)“人人行科技”）。通過(guò)全國(guó)企業(yè)工商注冊(cè)信息查詢(xún)系統(tǒng)我們可以看到，人人行科技成立于2014年12月22日，法定代表人為王璐，注冊(cè)資本是5.5億人民幣。值得注意的是，人人行科公司成立一年來(lái)，進(jìn)行了兩次注冊(cè)資本增資，同時(shí)進(jìn)行了一次法人股東變更及一次法人代表、董事長(zhǎng)變更。

　　這幾次變更分別是:2015年5月25日，人人行科技將注冊(cè)資本從最初的1億，增資到5億，然后法人股東除了同創(chuàng)九鼎投資控股有限公司，增加另一位“達(dá)孜合創(chuàng)九鼎投資中心（有限合伙）”，二者均屬于“九鼎”系；2015年12月31日，人人行注冊(cè)注冊(cè)資本由5億增加到5.5億，法人股東也由“九鼎”系換成了“思運(yùn)科（北京／上海）科技有限公司”，與此同時(shí)法人代表、董事長(zhǎng)也由“吳剛”變成了“王璐”，后者正是思運(yùn)科技的法人代表，畢業(yè)于北京大學(xué)，原本是九鼎投資董事長(zhǎng)吳剛的助理。1977年出生的吳剛背景顯赫，中專(zhuān)畢業(yè)自學(xué)成才，考取了注冊(cè)會(huì)計(jì)師、律師資格，還攻讀了北大在職金融博士，曾任中國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)管部檢查一處副處長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)辦一處處長(zhǎng)。

　�。ㄉ蠄D呈現(xiàn)“九鼎”系，截自同創(chuàng)九鼎新三板招股書(shū)）

　　“九鼎”系在互聯(lián)網(wǎng)金融的布局除了借貸寶，還有梧桐理財(cái)、九信金融、團(tuán)貸網(wǎng)。

　　人人行科技注冊(cè)資本增資不難理解，畢竟在當(dāng)年6月份借貸寶APP要上線了，做互聯(lián)網(wǎng)金融特別是P2P這個(gè)行當(dāng)，注冊(cè)資本顯示了資金實(shí)力，讓投資者吃下定心丸。但人人行科技轉(zhuǎn)變法人股東與法人代表，唱的又是哪出？官方并未給出解釋。此后有三個(gè)信息引起了我的重視。

　　一個(gè)是央視曝光借貸寶存在“傳銷(xiāo)”、“詐騙”、“套取用戶(hù)信息”的報(bào)道，另一個(gè)是“北京九叔”向中央紀(jì)律監(jiān)察委員會(huì)舉報(bào)了昆吾九鼎董事長(zhǎng)、原人人行科技董事長(zhǎng)吳剛涉嫌違規(guī)違法9項(xiàng)，稱(chēng)“九鼎PE身份玩P2P借貸寶是嚴(yán)重違規(guī)”，且“九鼎作為PE身份掛新三板應(yīng)屬于違禁行為。”第三個(gè)是人人行科技已被工商總局列入經(jīng)營(yíng)異常名錄（如圖）：

　　可見(jiàn)，除了近日螞蟻金服公開(kāi)指責(zé)借貸寶外，其上線半年多的時(shí)間里借貸寶其實(shí)一直負(fù)面不斷。與此同時(shí)，借貸寶的推銷(xiāo)力度從未減弱。借貸寶上線后，20億轟炸式地推的噱頭拋出，真讓同行眼紅！以“傳銷(xiāo)”手法拉新，注冊(cè)用戶(hù)可將自己的邀請(qǐng)碼發(fā)送給親朋好友，每成功注冊(cè)一位姓用戶(hù)，原來(lái)的用戶(hù)可以獲得10元返現(xiàn)，無(wú)上限。而地推掃碼廣告，并不比哪家O2O公司投入少。

　　而這背后，正是因?yàn)橛?ldquo;九鼎”這位市值千億的富爸爸。不僅如此，我細(xì)扒之下發(fā)現(xiàn)，“九鼎”系的昆吾九鼎在2015年5月，由同創(chuàng)九鼎通過(guò)100%收購(gòu)江西中江集團(tuán)借殼上市，后將“中江地產(chǎn)”（600053）簡(jiǎn)稱(chēng)改為“九鼎投資”，其最大股東是江西中江集團(tuán)，占股達(dá)到72.37%。昆吾九鼎突出資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，但營(yíng)業(yè)收入最大的部分還是來(lái)自房地產(chǎn)，上市公司主體仍歸屬房地產(chǎn)業(yè)。借貸寶20億做營(yíng)銷(xiāo)是什么概念？要知道其“親戚”昆吾九鼎2015年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也才1.94億元！

　　好在互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)概念好融資，所以借貸寶在2015年8月宣布A輪融資20億，2016年1月再宣布完成25億B輪融資，號(hào)稱(chēng)估值500億。融資不是消除借貸寶負(fù)面的治本之藥，萬(wàn)一某天人人行科技成了臭名昭著的公司了呢？為借貸寶背書(shū)的風(fēng)險(xiǎn)不小，九鼎和吳剛也要考慮下與之劃清界線吧（嚴(yán)格的說(shuō)是保持一定的距離）。

　　有機(jī)構(gòu)做了統(tǒng)計(jì)，截止2016年1月，全國(guó)正常運(yùn)營(yíng)的P2P平臺(tái)共2771家，環(huán)比已經(jīng)出現(xiàn)60%的銳減。去年中期，央行聯(lián)合銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等十部委發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，其中規(guī)定P2P平臺(tái)必須由獲得金融牌照資質(zhì)的三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金托管，加速了P2P行業(yè)的洗牌，整個(gè)行業(yè)明顯降低了年化收益。

　　在這樣的背景下，借貸寶橫空出世，其實(shí)不算“起了大早”，但20億推廣砸下來(lái)，至少一舉成名！盡管如此，我認(rèn)為借貸寶好日子并未到來(lái)，必須直面三大“命門(mén)”：

　　除了借貸寶，瞄準(zhǔn)熟人借錢(qián)的還有支付寶借條、熟信、好有錢(qián)、米啊、借點(diǎn)兒、友信寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。熟人借錢(qián)互聯(lián)網(wǎng)化的需求真有這么大？并沒(méi)有！熟人借錢(qián)，一個(gè)正被互聯(lián)網(wǎng)公司放大的偽需求。如果不能承認(rèn)這點(diǎn)，一堆“借貸寶”扎進(jìn)這個(gè)市場(chǎng)，要么轉(zhuǎn)型，要么關(guān)門(mén)。

　　熟人，無(wú)外乎“親朋好友，師徒戰(zhàn)友”。熟人間借錢(qián)的場(chǎng)景，一般是要事、緊急，小額短期借貸，礙于情面不會(huì)計(jì)利息，如果把借錢(qián)變成賺熟人錢(qián)的投資門(mén)道，賺了票子，失了面子！這是人情債。當(dāng)然，也有不顧“人情債”的，這部分人就成了“借貸寶”們的潛在用戶(hù)，而熟人P2P產(chǎn)品本質(zhì)上是一個(gè)信息中介，即撮合借貸需求雙方，又將過(guò)去的口頭借款契約落款到互聯(lián)網(wǎng)介質(zhì)上。

　　正是熟人“人情”阻礙了其業(yè)務(wù)展開(kāi)，所以市面上的“借貸寶”們幾乎都默契的在產(chǎn)品中增設(shè)了“單項(xiàng)匿名”功能。事實(shí)上，真正的熟人借錢(qián)需求，存在“二度人脈”中，也就朋友的朋友，而這部用戶(hù)是“有關(guān)系，沒(méi)溫度”，彼此都缺乏了解，信用在多次傳遞后會(huì)失真，這又牽涉到風(fēng)控的話題。一度人脈的熟人借錢(qián)，微信、支付寶最容易做好這部分需求，二者產(chǎn)品分別具備社交屬性、信用體系。

　　借貸寶CEO王璐說(shuō)，“借貸寶是朋友圈里的自貸自風(fēng)控自征信，工作是做好‘鏈接’”，言外之意可將借貸寶要借助熟人關(guān)系打造出自己的征信體系。而還款能力和意愿，是他們判斷一個(gè)人信用好壞的兩個(gè)維度，但“意愿”很難量化，于是借貸寶建立后臺(tái)模型沉淀用戶(hù)公共信息，來(lái)防止信用失真。

　　相比之下，騰訊有用戶(hù)社交數(shù)據(jù)、阿里有用戶(hù)交易數(shù)據(jù)、百度有用戶(hù)搜索數(shù)據(jù)，借貸寶僅憑“熟人關(guān)系”就能構(gòu)建自己的征信體系？反正我不信。

　　在借貸寶今年1月輪25億融資的新聞稿中提到，“根據(jù)第三方渠道的數(shù)據(jù)推測(cè)，借貸寶下載注冊(cè)用戶(hù)已經(jīng)超過(guò)1億人。”我們?cè)侔阉�剔�?0%的水分，那也是5000萬(wàn)級(jí)的用戶(hù)規(guī)模，上線半年取得這樣的成績(jī)，秒殺了不少爆款應(yīng)用。借貸寶20億砸出5000萬(wàn)流量，真正的轉(zhuǎn)換是多少，這條“底褲”借貸寶敢拿出來(lái)曬曬嗎？

　　學(xué)會(huì)“傳銷(xiāo)精華”的借貸寶重金地推可謂“老少皆宜”，從不“挑食”。拿我在超市門(mén)口看到情況來(lái)講，有大叔大媽看到贈(zèng)品心動(dòng)而無(wú)智能機(jī)，借貸寶地推人員也不介意，用自己手機(jī)拿著大叔大媽提供的手機(jī)號(hào)幫忙注冊(cè)，十分熱心。就連我老家那位用微信剛滿(mǎn)一年的親戚，借貸寶一上線就注冊(cè)了，可見(jiàn)其在三四線城市地推也沒(méi)少下功夫。

　　如此大面積撒網(wǎng)式地推，轉(zhuǎn)化率也上不去。我注冊(cè)體驗(yàn)了借貸寶，正如前面所說(shuō)，一度人脈匱乏，真正熟人只有四人，還都是“見(jiàn)習(xí)生”級(jí)別（借貸額為0）。在借貸寶“可能認(rèn)識(shí)的人”（二度人脈推薦）一個(gè)功能中出現(xiàn)一列我根本不認(rèn)識(shí)的“熟人”名單（如圖）：

　　超市門(mén)口那位借貸寶地推告訴我，他不敢用自己兼職的這款P2P產(chǎn)品，很簡(jiǎn)單的道理：“超市好東西都是大家搶著買(mǎi)，這東西（借貸寶）是靠送......”，再者借貸寶上的熟人沒(méi)有借貸需求。

　　新用戶(hù)前赴后繼，說(shuō)明補(bǔ)貼奏效。學(xué)滴滴快的補(bǔ)貼之舉，借貸寶加入的“傳銷(xiāo)”元素效果喜人。一個(gè)老用戶(hù)成功邀請(qǐng)一位新用戶(hù)注冊(cè)即獲得10元補(bǔ)貼，無(wú)上限，這比O2O刷單騙補(bǔ)貼更容易得多。同類(lèi)P2P公司也做補(bǔ)貼拉新和產(chǎn)品促銷(xiāo)，但他們都是以限時(shí)加息券、抵金券、紅包等形式捆綁交易進(jìn)行的，補(bǔ)貼轉(zhuǎn)化到投資收益當(dāng)中。

　　借貸寶吸引新用戶(hù)注冊(cè)的原動(dòng)力并非該產(chǎn)品本身的魅力，而是金錢(qián)與物質(zhì)誘餌。結(jié)果借貸寶成為大叔大媽“薅羊毛”的工具，對(duì)借貸寶的地區(qū)代理（供應(yīng)商）而言，這是一門(mén)空手套白狼的好機(jī)會(huì)，他們借推廣借貸寶之名，騙取用戶(hù)隱私信息，行非法牟利之實(shí)，形式五花八門(mén)。這樣的說(shuō)法并非捏造，就在1月底借貸寶官方網(wǎng)站公布了一批《關(guān)于供應(yīng)商違反公司規(guī)定一機(jī)多刷的處罰決定》（如圖，部分違規(guī)供應(yīng)商名單）：

　　與上述情況對(duì)應(yīng)的是借貸寶風(fēng)控能力差。因?yàn)闆](méi)有金融牌照，借貸寶沒(méi)有接入征信體系，現(xiàn)在與螞蟻金服的交惡，接入芝麻信用的希望也極其渺小。新用戶(hù)實(shí)名注冊(cè)，除了電話號(hào)碼，銀行卡與身份證是二選一。原始信息的證實(shí)性不能有可靠保障，如何讓人放心二度人脈的熟人借貸。而借貸寶的催賬手法也沒(méi)什么高明之處，除了短信逾期借貸雙方提醒外，逾期行為“朋友圈”公布及上門(mén)催收。借貸寶的壞賬是多少？又是個(gè)謎。

　　經(jīng)過(guò)一番產(chǎn)品迭代，借貸寶圍繞熟人借貸的P2P業(yè)務(wù)做了一番調(diào)整，增設(shè)投資理財(cái)、充值繳費(fèi)、免費(fèi)電話等功能。

　　借錢(qián)——在借錢(qián)頁(yè)面輸入借款金額、年利率、預(yù)計(jì)還款日期、借款用途、有效期并選擇指定好友。
　　投資——在借貸寶APP首頁(yè)展示各好友的借款標(biāo)的，包含借款人、年利率、期限和借款金額，選擇借款標(biāo)投出。
　　賺利差——向好友借得款項(xiàng)后，以高于借入的利率借出，獲得差價(jià)。
　　懸賞——自定義問(wèn)卷，發(fā)布問(wèn)題，并設(shè)置問(wèn)題、賞金、懸賞有效期等信息，揭榜人完成任務(wù)可獲得賞金。
　　繳費(fèi)——電話費(fèi)、流量費(fèi)充值業(yè)務(wù)。
　　專(zhuān)線電話——不管是通訊錄好友，還是非通訊錄好友，上傳通訊錄后均可免費(fèi)通話；第一次簽到送三分鐘，第二次送四分鐘，以此類(lèi)推，每日一次簽到機(jī)會(huì)。

　　看上去借貸寶在不斷豐富功能，營(yíng)造一種虛假繁榮。其目不過(guò)是為了提高借貸交易轉(zhuǎn)化、拉高用戶(hù)活躍度、豐富熟人借貸的使用場(chǎng)景。賺利差在風(fēng)控能力不強(qiáng)的情況下，不擔(dān)心變成“擊鼓傳花”的游戲？懸賞求助，知乎、豬八戒的圈子不是更活躍？繳費(fèi)、專(zhuān)線電話微信不就能搞定？

　　螞蟻金服舉報(bào)借貸寶之后，還會(huì)有什么壞消息會(huì)發(fā)生在借貸寶身上？它還能撐多久？e租寶東窗事發(fā)后，據(jù)說(shuō)宋鴻兵被打，郎咸平被圍困。相信大家也不愿意看到羽泉圍困的一幕，只能說(shuō)借貸寶且行且珍惜。