在工信部透露TD-LTE頻譜劃分計劃之后，市場上4G概念股再次受到追捧，其背后折射的新一輪行業(yè)景氣度提升更令各方期待。4G牌照一旦發(fā)放，運營商將大幅增加資本開支，未來三年內(nèi)，4G累計投資額有望突破3000億元，其拉動的投資規(guī)模將可能達到萬億。運營商的土豪盛宴，對設(shè)備商、終端商等產(chǎn)業(yè)鏈無異于一場狂歡。但盛宴過后往往萬般滋味。4G被寄望為擴大內(nèi)需，催生新經(jīng)濟增長點的重要抓手，但4G發(fā)展不能只是電信設(shè)備業(yè)的盛宴。需要未雨綢繆的是，在新一輪投資建設(shè)高潮后，如何運營考驗著各方的智慧。

　　4G萬億“土豪”盛宴開啟設(shè)備商春天

　　在媒體輪番熱炒下，4G牌照發(fā)放早已鎖定11月28日、12月8日和12月18日幾個時間點。近日，中國無線電管理局局長謝飛波透露了中國TD-LTE的頻譜規(guī)劃情況：中國移動1880-1900MHz、2320-2370 MHz、2575-2635 MHz，中國聯(lián)通（15.67, -0.14, -0.89%）2300-2320 MHz、2555-2575 MHz，中國電信（53.35, -0.53, -0.98%）2370-2390 MHz、2635-2655 MHz。業(yè)內(nèi)分析人士表示，年內(nèi)發(fā)放的4G牌照只有TD-LTE制式已是“鐵板釘釘”。

　　隨著4G商用臨近，通信技術(shù)的演進開啟新一輪投資熱潮。據(jù)工信部和中科院等權(quán)威部門和機構(gòu)預(yù)測，4G網(wǎng)絡(luò)前期建設(shè)拉動的投資規(guī)模在5000億元左右，網(wǎng)絡(luò)正式商用后，還將帶動終端制造和軟件等上下游行業(yè)，產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望突破萬億元大關(guān)。而根據(jù)中國移動之前公布的4G建設(shè)計劃，僅此一家公司對整個4G網(wǎng)絡(luò)的投資就將達2000億。

　　通信業(yè)每一次技術(shù)演進都帶來產(chǎn)業(yè)格局新一輪洗牌。事實上，無論最終4G牌照如何分配，作為有著12億用戶的世界第一大移動市場，中國4G部署有望改變世界電信運營市場的競爭格局，國內(nèi)大設(shè)備商都將率先受益。

　　中信建投分析師戴春榮指出，4G將帶來通信行業(yè)的結(jié)構(gòu)性機會，利好網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃及主設(shè)備商。另據(jù)市場研究機構(gòu)分析，4G商用將對基站板塊、傳輸板塊、網(wǎng)優(yōu)板塊以及增值服務(wù)板塊產(chǎn)生持續(xù)性利好。以基站為例，移動日前公布的2013年TD-LTE無線主設(shè)備招標結(jié)果顯示，華為、中興等9家企業(yè)中標。其中中興和華為均占26%的份額。而中國電信的4G招標，中興通訊、華為、上海貝爾分別獲得32%、29%、16%的市場份額，新郵通和大唐電信份額都為6%，愛立信（12.37,-0.14,-1.12%）和NSN都為4%，烽火通信為2%。

　　運營商資本開支提速考驗資金鏈

　　4G牌照尚未發(fā)放，盡管三大運營商緩急不一、力度不同，但均已先后投入4G市場。中移動（53.62,-0.62,-1.14%）在4G建設(shè)上可謂揮金如土，僅2013年涉及LTE網(wǎng)絡(luò)基站和技術(shù)服務(wù)的開支就高達417億元。中電信方面，其董事長王曉初8月曾公開表示，2013年將從3G投資里轉(zhuǎn)移50億元建設(shè)4G網(wǎng)絡(luò)，使今年4G投資達到100億元。據(jù)投行瑞信預(yù)測，明年中國電信4G建網(wǎng)費用將達到457億元。中聯(lián)通盡管對上馬4G熱情不高，但也在情勢所迫下開始投入4G。該公司董事長常小兵表示，每年的4G基礎(chǔ)建設(shè)投資將會被控制在100億元以內(nèi)。

　　上述真金白銀的投入僅僅只是開始。以國內(nèi)3G為參照，工信部數(shù)據(jù)顯示，2009年3G商用元年，三家電信運營商3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)直接投資1609億元。三年內(nèi)3G建設(shè)投資約為4000億元，網(wǎng)絡(luò)基本覆蓋全國所有地市、大部分縣城和發(fā)達鄉(xiāng)鎮(zhèn)。盡管中移動在3G時代并未占盡先機，但依然投入不菲。數(shù)據(jù)顯示，過去4年，中國移動在3G的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投入和終端補貼超過了2100億。

　　4G如果想實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)全覆蓋，從基站選址建設(shè)，到終端的采購、網(wǎng)絡(luò)的運營、維護，成本恐怕并不比3G低。業(yè)內(nèi)人士估算，未來三年每個運營商的4G基站建設(shè)數(shù)量有望保持在20萬個左右，三大運營商的4G基站總建設(shè)數(shù)將達60萬個。以每個基站建設(shè)成本50萬元計算，三大運營商投資有望達到3000億元。從運營商2013年中報可以看出，三家都在為即將開始的4G大規(guī)模投資預(yù)留空間。數(shù)據(jù)顯示，上半年三上市公司資本支出共計1116.62億元，占其年初預(yù)算總額的比例為32.53%，較2012年同期下降14.49%。

　　一邊是4G起步階段需要巨額資金投入，一邊是3G大規(guī)模投資還未收回，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)面臨OTT等異業(yè)競爭壓力，利潤一直在下降，這對運營商的資金鏈提出挑戰(zhàn)。另外，對于中國電信和中國聯(lián)通而言，如何平衡3G與4G投資將是不得不面臨的問題。

　　4G運營能力決定市場勝負

　　按照3G市場規(guī)律，牌照發(fā)放后通信行業(yè)獲益的順序依次是硬件廠商、運營商、增值服務(wù)商。4G盛宴也不會只是電信設(shè)備商的獨角戲。4G發(fā)牌和隨之展開的大規(guī)模網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資只是萬里長征的第一步，終端的跟進也只是時間問題，而歸根到底，如何真正發(fā)揮4G對信息消費的引領(lǐng)作用，考驗著運營商、增值服務(wù)商的運營能力。

　　對運營商而言，4G商用后第一個考驗就是資費。運營商斥巨資組建的4G資費很難以一個低價格示人。根據(jù)美國、韓國、英國等國家4G運營經(jīng)驗：如果4G資費水平高，即使擁有速度上的優(yōu)勢，普通消費者也很難買單。英國第一家推出4G的運營商EE因資費過高在推出4G服務(wù)5個月后在網(wǎng)用戶數(shù)僅為31萬人，因此隨后推出4G業(yè)務(wù)的英國主流運營商O2給出了24個月每月20磅的5GB數(shù)據(jù)流量且不限通話時間與短信條數(shù)的4G套餐，同時還贈送HTCOne或三星GalaxyS4手機。這不免令人擔憂是否又回到3G時代以補貼換用戶的惡性循環(huán)。

　　另一個考驗則是應(yīng)用。目前4G仍無殺手級應(yīng)用，4G業(yè)務(wù)與3G趨同意味著用戶將獲得與3G時代相同的服務(wù)。而運營商則必須思考如何平衡高額投入和盈利的問題。4G若只是單純網(wǎng)速的提升，并不能根本扭轉(zhuǎn)短信和語音等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)下滑趨勢，這對運營商而言則意味著仍未擺脫流量變現(xiàn)困境。歐洲電信行業(yè)收入下滑加劇，已被迫放緩4G運營。因此，運營商需與產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)手，重構(gòu)業(yè)務(wù)模式，找到打開4G寶藏的鑰匙。

　　此外，未來很長一段時間內(nèi)4G仍將與2G、3G共存，這將考驗運營商多網(wǎng)協(xié)同能力。業(yè)內(nèi)人士認為，不同的移動通信系統(tǒng)承擔不同的任務(wù)，如語音主要由2G承擔，低速數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)主要由3G和WiFi承擔，高速移動數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)主要由4G承擔等。